نوامبر ماهی پرنوسان برای بازار کریپتو بود و بیت کوین نقش اصلی در تعیین جهت گیری احساسات بازار دارایی های دیجیتال عمده داشت. در حالی که معامله گران دیدگاه خود درباره سیاست پولی آمریکا را بازنگری کردند و اخبار تازه ای درباره مقررات دریافت کردند، تمایل به ریسک کاهش یافت و حرکت قیمت ها نامنظم شد. در همین زمان، اکوسیستم لایه دوم اتریوم به پیشرفت خود ادامه داد و بازارهای پیش بینی توجه بیشتری جلب کردند، زیرا حجم معاملات به سطوح بی سابقه ای رسید.
این گزارش نوامبر، مهم ترین موضوعاتی که بازار را شکل دادند بررسی می کند و دید روشنی نسبت به آنچه سرمایه گذاران باید در دسامبر دنبال کنند، ارائه می دهد.
نکات کلیدی
بیت کوین در بازه گسترده ای بین 100,000 تا 90,000 دلار معامله شد، در حالی که بازار گسترده تر ارزهای دیجیتال در نوامبر عقب نشینی عمیق تری را تجربه کرد.
• بازارها همچنان نسبت به انتظارات نرخ بهره آمریکا پیش از تصمیم گیری فدرال رزرو حساس باقی ماندند.
• بحث های نظارتی در آمریکا درباره طبقه بندی دارایی های کریپتو ادامه داشت و ریسک های تطابق و سیاستی را در کانون توجه قرار داد.
• اکوسیستم لایه دوم اتریوم با هدف تسهیل استفاده ی بدون وقفه بین لایه های دوم برای کاربران، در زمینه تعامل پذیری پیشرفت بیشتری داشت.
• بازارهای پیش بینی مانند کالشی و پولی مارکت با رشد چشمگیری روبه رو شدند و حجم معاملات ماهانه به اوج های جدید رسید.
• معامله گری که به «ماچی برادر بزرگ» مشهور است، پس از چندین لیکوئیدیشن در نوامبر به عنوان سیگنال مخالف در نظر گرفته شد.
بیت کوین: طلای دیجیتال
بیت کوین در ابتدای نوامبر بالای 110,000 دلار باقی ماند و در سطوح بالا تثبیت شد. با بازنگری انتظارات درباره کاهش نرخ بهره، تمایل به ریسک کاهش یافت و فشار فروش در بازار کریپتو افزایش پیدا کرد. روند نزولی بیت کوین در طول ماه سرعت گرفت و قیمت آن در پایین ترین نقطه به زیر 90,000 دلار سقوط کرد.
تا اواخر نوامبر، بیت کوین در محدوده پایین 80,000 دلار در جریان فروش قرار گرفت، سپس تثبیت شد و به پایان ماه با جهش همراه بود. این حرکت نشان داد که چگونه موقعیت های اهرمی می توانند سریعاً در بازارهای پرسرعت تخلیه شوند و چرا انتظارات کلان اقتصادی و شرایط نقدینگی همچنان محرک های اصلی نوسانات کوتاه مدت کریپتو هستند.
بازار فیوچرز بیت کوین
با سقوط بیت کوین از سطوح روانی کلیدی نزدیک به 110,000، 100,000 و 90,000 دلار، میزان باز بودن پوزیشن های فیوچرز بیت کوین نسبتاً پایدار ماند که نشان می داد کاهش همزمان و گسترده در استفاده از اهرم در بازار رخ نداده است. اما این وضعیت در 22 نوامبر تغییر کرد؛ زمانی که بیت کوین در عرض یک ساعت از حدود 86,000 به 81,000 دلار سقوط کرد. این حرکت شدید باعث موجی از لیکوئید شدن های اجباری و کاهش سریع اهرم در بازار شد.
در نتیجه، کل میزان باز بودن موقعیت های فیوچرز بیت کوین از حدود 65.1 میلیارد دلار در 21 نوامبر به حدود 58.7 میلیارد دلار در 22 نوامبر کاهش یافت. پس از این روند، میزان باز بودن پوزیشن ها به تدریج تثبیت شد و تا پایان نوامبر به حدود 60 میلیارد دلار بازگشت.
نرخ های تامین مالی نیز تا حد زیادی پایدار ماندند. حتی وقتی بیت کوین چندین سطح حمایت را شکست، نرخ تامین مالی قراردادهای پرپچوال بیت کوین عمدتاً مثبت باقی ماند که نشان دهنده این است که پوزیشن های صعودی به طور کامل از بین نرفته اند. نرخ تامین مالی فقط در تاریخ های 25، 27 و 29 نوامبر به طور موقت منفی شد. با بازگشت بیت کوین به سمت 92,000 دلار در پایان ماه، نرخ تامین مالی دوباره افزایش یافت و نوامبر را در حدود 0.007٪ به پایان رساند.
دارایی های بیت کوین در اختیار نهادهای سازمانی
جریان سرمایه نهادی بیت کوین در ماه نوامبر ضعیف شد، چرا که کاهش قیمت BTC باعث خروج سرمایه خالص از صندوق های ETF بیت کوین اسپات شد. صندوق های IBIT از BlackRock، FBTC از Fidelity و GBTC از Grayscale هر کدام به میزان های مختلف شاهد برداشت سرمایه بودند.
در میان آنها، دارایی های بیت کوین IBIT حدود 24,000 BTC در نوامبر کاهش یافت.
در مقابل، MicroStrategy برخلاف روند حرکت کرد. با وجود کاهش بیش از 32 درصدی قیمت سهام این شرکت در ماه نوامبر، میزان بیت کوین های خود را افزایش داد و بیش از 8,000 BTC خریداری کرد. این انباشت مستمر نشان می دهد MicroStrategy نسبت به چشم انداز بلندمدت بیت کوین خوشبین باقی مانده است.
نرخ هش شبکه بیت کوین و شرایط استخراج
در نوامبر، نرخ هش شبکه بیت کوین در بازه 900 تا 1200 اگزاهش بر ثانیه نوسان داشت. با کاهش قیمت بیت کوین و رسیدن موقت به حدود 81,000 دلار، شرایط اقتصادی استخراج سخت تر شد؛ به ویژه برای دستگاه های قدیمی تر و کم بهره تر.
براساس تخمین های ارائه شده توسط F2Pool و فرض هزینه برق حدود 0.06 دلار به ازای هر کیلووات ساعت، شرایط سودآوری برای استخراج کنندگان قدیمی تر نامساعدتر شد. دستگاه هایی مانند Bitmain Antminer S19، S19j، S19 Pro و بخشی از سری S17، به همراه Canaan Avalon A12 و A13 و همچنین Shenma M20 و M30، در محیط قیمت ضعیف تر ریسک بیشتری دارند.
در این شرایط، سودآوری به شدت کاهش می یابد و ممکن است به حدی برسد که دستگاه های کم بهره مجبور به خاموش شدن شوند. اگر بیت کوین برای مدت طولانی زیر 100,000 دلار باقی بماند، احتمال دارد برخی ماینرهای قدیمی از بازار خارج شوند، نرخ هش مجدداً توزیع شود و جایگزینی با تجهیزات کارآمدتر تسریع گردد.
اتریوم: کامپیوتر جهانی
اتریوم در نوامبر با اصلاح شدیدی مواجه شد، زیرا نگرانی های ناشی از شرایط کلان اقتصادی باعث کاهش تمایل به ریسک در دارایی های با نوسان بالا شد. قیمت ETH در ابتدای ماه حدود 3,900 دلار بود و تا 2,650 دلار در 22 نوامبر کاهش یافت که بیش از 32٪ افت را نشان می دهد. سطوح تکنیکال نیز اهمیت داشتند. محدوده 3,000 دلار نقش نقطه عطف کلیدی در این روند نزولی داشت. اتریوم برای مدت کوتاهی این سطح را از دست داد اما دوباره بالای 3,000 دلار بازیابی شد و این نشان دهنده نشانه های اولیه تثبیت قیمت است.
بازار فیوچرز اتریوم
از اول نوامبر تا 22 نوامبر، حجم قراردادهای باز معاملات فیوچرز ETH همزمان با روند نزولی قیمت ETH کاهش یافت. بزرگ ترین کاهش در بازه 21 تا 22 نوامبر رخ داد، زمانی که حجم کل قراردادهای باز بیش از 2 میلیارد دلار کاهش پیدا کرد. این موضوع نشان می دهد که موقعیتهای لانگ میزان ریسک و تعهد خود را به سرعت کاهش دادند و تمایل کلی بازار به ریسک به سرعت سرد شد.
با بازیابی قیمت ETH در ادامه ماه، حجم قراردادهای باز تثبیت شد و در حدود 35 میلیارد دلار باقی ماند که نشان دهنده بازگشت اهرم بازار به سطحی متعادل تر است.
نرخ های تامین مالی نسبتاً مقاوم باقی ماندند. به جز یک کاهش کوتاه مدت به محدوده منفی در تاریخ 6 نوامبر، نرخ تامین مالی قراردادهای پرپچوال ETH در بیشتر دوره تثبیت قیمت بین 10 تا 22 نوامبر مثبت باقی ماند. در 18 نوامبر، نرخ تامین مالی به حدود 0.0099٪ رسید که بالاترین سطح در تقریباً دو ماه گذشته بود، و این نشان می دهد که پوزیشن های صعودی حتی زمانی که قیمت های اسپات تحت فشار بودند، همچنان پایدار باقی ماندهاند.
داراییهای موسسات در اتریوم
موقعیت های موسساتی در نوامبر شکاف واضحی را نشان دادند. در حالی که قیمت اتریوم از حدود 3,900 دلار به 2,650 دلار کاهش یافت، برخی از خریداران خزانه داری در زنجیره به جمع آوری ادامه دادند، در حالی که محصولات ETF اتریوم اسپات همچنان تحت فشار فروش بودند. الگوهای جریان کلی شباهت زیادی به روند بازار ETF بیت کوین در دوره های ضعف قیمتی داشت.
شرکت Bitmine Immersion Tech در نوامبر پنج برابر دارایی های اتریوم خود را افزایش داد و 316,000 اتریوم به دارایی هایش افزود. این موضوع باعث شد سهم دارایی های آن از کل عرضه اتریوم برای اولین بار به بیش از 3٪ برسد که نشان دهنده اعتقاد قوی بلندمدت است.
در مقابل، صندوق ETHA شرکت BlackRock در دوره کاهش قیمت شاهد خروج خالص بود و داراییهای خود را در نوامبر به میزان 321,000 اتریوم کاهش داد. این اختلاف نشان می دهد که جریان های ETF و جمع آوری شرکت ها می توانند در شرایط ریسک گریزی در مسیرهای متفاوتی حرکت کنند.
استیکینگ اتریوم
تا پایان نوامبر، مجموع اتریوم های استیک شده به حدود 35.25 میلیون ETH کاهش یافت که تقریباً 1.34 میلیون ETH کمتر از ابتدای ماه بود. این بزرگ ترین کاهش ماهانه استیکینگ در سال جاری به شمار می رود. با کاهش قیمت اتریوم از 3900 به 2650 دلار، برخی کاربران احتمالاً برای حفظ نقدینگی و کاهش ریسک، اقدام به برداشت استیکینگ کردند.
از نظر پلتفرم، اتریوم های استیک شده در لیدو تقریباً ثابت ماند و از حدود 8.58 میلیون ETH به 8.579 میلیون ETH کاهش یافت که نشان دهنده حفظ تعادل و رفتار نسبتاً پایدار کاربران است.
در مقابل، میزان استیکینگ در صرافی های متمرکز کاهش چشمگیری داشت؛ به طوری که یکی از صرافی های بزرگ حدود 111,000 ETH و کوین بیس حدود 137,000 ETH کمتر استیک کرد. این روند با شرایط بازار همخوانی دارد که معامله گران در دوره های نوسان بالا، ریسک و اهرم معاملاتی خود را کاهش می دهند.
بازده استیکینگ ETH در نوامبر ثابت باقی ماند و نرخ بازده سالانه بین 2.85٪ تا 3.10٪ قرار داشت. بیشتر بازده کل از طریق پاداشهای استیکینگ صادر شده توسط پروتکل تامین می شد و سهم کوچکتری به انعام ها و MEV اختصاص داشت.
دادههای درون زنجیره ای
این بخش شاخص های کلیدی درون زنجیره ای در نوامبر را در بلاکچین های عمومی اصلی، پروتکل های وام دهی دیفای، فعالیت صرافی های غیرمتمرکز اسپات، حجم معاملات پرپچوال در صرافی های غیرمتمرکز، روندهای لانچ پد و رشد بازارهای پیش بینی شده بررسی می کند.
بلاکچین های عمومی اصلی
در نوامبر 2025، سولانا همچنان در سرعت تراکنش ها پیشتاز بود و به طور متوسط روزانه حدود 77.7 میلیون تراکنش ثبت کرد که بسیار جلوتر از سایر شبکه های بزرگ بود. زنجیره BNB با حدود 16.45 میلیون تراکنش روزانه در جایگاه دوم قرار گرفت و پس از آن شبکه Base با حدود 15.09 میلیون تراکنش بود.
پس از اصلاح گسترده تر بازار کریپتو، فعالیت کلی در زنجیره نسبت به ماه قبل کاهش یافت که نشان دهنده کاهش تقاضای کاربران و کاهش شدت معاملات است.
از نظر هزینه ها، اتریوم همچنان به عنوان برترین شبکه از نظر ارزش کارمزدها باقی ماند و به طور متوسط روزانه حدود 780,000 دلار در کارمزد گس به ثبت رساند که این موضوع به دلیل استفاده مداوم از اکوسیستم و فعالیت های ارزشمند در زنجیره بود. هایپرلیکویید و سولانا به ترتیب دومین و سومین رتبه را در میان شبکه ها از نظر میانگین کارمزدهای روزانه داشتند.
وام دهی در دیفای
فعالیت وام گیری در دیفای در نوامبر تحت فشار قرار گرفت و به دلیل کاهش تمایل به ریسک، میزان وام ها کاهش یافت. آوه (Aave)، بزرگ ترین پروتکل وام دهی دیفای از نظر حجم وام، شاهد کاهش کل وام های گرفته شده از حدود 25 میلیارد دلار در ابتدای ماه به حدود 20.6 میلیارد دلار در پایان ماه بود که معادل کاهش 17.67 درصدی است.
سطح وام گیری در سایر پروتکل های بزرگ نیز کاهش یافت:
- کامپاند (Compound): کاهش 23.51 درصدی
- میکر (Maker): کاهش 6.64 درصدی
- اسپارک (Spark): کاهش 40.80 درصدی از دیدگاه ریسک، نسبت سپرده به وام در پروتکل Euler تا پایان نوامبر به 121 درصد رسید که می تواند نشانه افزایش فشار بازپرداخت باشد، زیرا بازار وام دهی در حال کاهش ریسک است. بیشتر پروتکل های بزرگ دیگر این نسبت را زیر 70 درصد نگه داشته اند که نشان دهنده حاشیه ایمنی نسبتا بالاتری است.
بازارهای اسپات DEX و پرپچوال DEX
فعالیت بازار اسپات DEX همچنان متمرکز در صدر بازار بود. در نوامبر، یونی سواپ با حجم معاملات اسپات میانگین روزانه حدود 2.52 میلیارد دلار به جایگاه نخست بازگشت. پنکیک سواپ با حدود 2.26 میلیارد دلار در جایگاه دوم قرار گرفت و فاصله قابل توجهی با سایر رقبا ایجاد کرد.
در معاملات پرپچوال DEX، رقابت شدت گرفت. هایپرلیکویید، لایتر و آستر رقابت سه طرفه ای را شکل دادند که میانگین حجم روزانه معاملات پرپچوال آنها به شرح زیر است:
•هایپرلیکویید: 9.74 میلیارد دلار
- لایتر: 8.74 میلیارد دلار
- آستر: 8.41 میلیارد دلار سهم بازار بین این سه تقریباً برابر بود که نشان دهنده رقابت پایدار در بازار معاملات پرپچوال غیرمتمرکز است.
راه اندازی پروژه های میم کوین روی سولانا (حجم معاملات و مهاجرت های DEX)
فعالیت راه اندازی میم کوین ها در نوامبر نسبتاً پایدار بود و افزایش قابل توجهی در تعداد پروژه های موفق دیده نشد. در پلتفرم Pump.fun، تعداد توکن هایی که با ارزش بازار بالای 69,000 دلار به سطح بعدی رسیدند، حدود 100 عدد در روز باقی ماند. در مقایسه، تعداد موفقیت ها در سایر لانچ پدها نسبتاً محدود بود که نشان می دهد توجه کلی بازار و روند رشد برای توکن های جدید میم هنوز ضعیف است.
بازارهای پیش بینی شده
بازارهای پیش بینی شده در سه ماهه چهارم سال 2025 همچنان محبوب تر شدند. حجم معاملات ماهانه Kalshi از 4.4 میلیارد دلار در اکتبر به 5.8 میلیارد دلار در نوامبر رسید که نشان دهنده افزایش 32 درصدی ماه به ماه است. Polymarket نیز فعالیت قوی ای داشت و حجم معاملات ماهانه اش به 4.32 میلیارد دلار رسید.
Opinion، بازار پیش بینی شده روی شبکه BSC، رشد قابل توجهی داشت و حجم معاملات نوامبر آن به 4.19 میلیارد دلار رسید که رتبه سوم را پس از Kalshi و Polymarket به خود اختصاص داد. در کل، این داده ها نشان می دهد که فضای بازارهای پیش بینی شده در چند بلاکچین رقابتی تر و گسترده تر شده است.
به روزرسانی های محصول و پیشرفت های اکوسیستم
نوامبر شاهد چند به روزرسانی مهم در محصولات و پروتکل ها از جمله در اتریوم، XRP Ledger و اکوسیستم گسترده تر دیفای بود. موضوعات کلیدی شامل تعامل پذیری لایه 2 اتریوم، بررسی مدل های بومی استیکینگ و بازنگری در مکانیسم های کارمزد پروتکل و خدمات زیرساختی بود.
لایه تعامل پذیری اتریوم
در تاریخ 19 نوامبر، تیم حساب سازی اتریوم پیشنهادی را ارائه کرد که به طور معمول با نام «لایه تعامل پذیری اتریوم» (EIL) شناخته می شود. هدف این پیشنهاد این است که تعامل بین چند شبکه لایه دوم اتریوم به شکلی یکپارچه و مشابه استفاده از یک بلاکچین واحد انجام شود. به عبارت دیگر، این طرح تمرکز دارد بر تجربه ای متحد در میان رول آپ ها، جایی که کاربران می توانند بدون نیاز به تایید های متعدد و با فرایندی ساده تر، تراکنش های خود را بین لایه های دوم مختلف انجام دهند.
این پیشنهاد با اصول پشت ERC 4337 (حساب سازی انتزاعی) هماهنگ است و قصد دارد تجربه کاربری میان رول آپ ها را بدون ایجاد نیاز به اعتماد جدید بهبود بخشد. همچنین حفظ ویژگی های اصلی اتریوم مانند مالکیت کامل دارایی ها، مقاومت در برابر سانسور و اجرای قابل تایید درون زنجیره ای را تضمین می کند، در حالی که استفاده از لایه دوم را برای کاربران ساده تر و قابل فهم تر می کند.
به طور کلی، این ابتکار منعکس کننده تلاش های روزافزون برای کاهش موانع ایجاد شده توسط فضای پراکنده لایه دوم است، جایی که کاربران معمولاً مجبورند دارایی های خود را در شبکه های مختلف مدیریت کنند، بارها پل بزنند و با ابزارها و فرضیات متفاوتی سر و کار داشته باشند.
مدیر ارشد فناوری ریپل درباره مدلی برای استیکینگ بومی XRP صحبت کرد
در تاریخ 19 نوامبر، دیوید شوارتز، مدیر فناوری ریپل، درباره مدلی جدید صحبت کرد که امکان اضافه کردن استیکینگ بومی به دفترکل XRP را بررسی می کند. دفترکل XRP در حال حاضر از مکانیزم اجماعی متفاوت با شبکه های اثبات سهام مانند اتریوم و سولانا استفاده می کند. معرفی استیکینگ در XRPL می تواند تغییر مهمی در نحوه عملکرد انگیزه ها و پاداش ها در این اکوسیستم ایجاد کند.
شوارتز اشاره کرد که هر طرح استیکینگ بومی باید به سوالات کلیدی پاسخ دهد، از جمله اینکه پاداش های استیکینگ چگونه تامین و به طور عادلانه توزیع می شوند. همچنین باید در نظر گرفته شود که انگیزه های استیکینگ چگونه می توانند با اقتصاد توکن XRP هم زیستی داشته باشند و پیامدهای حاکمیتی بلندمدت آن چه خواهد بود.
با افزایش علاقه بازار به XRP، بحث ها پیرامون استیکینگ بومی ممکن است بخش مهمی از نقشه راه XRPL شود، به ویژه زمانی که اکوسیستم به دنبال مدل های جدید کاربرد و مشارکت است.
پیشنهاد تغییر کارمزد یونی سوآپ با راه اندازی قرارداد هوشمند به مرحله اجرا رسید
در تاریخ 23 نوامبر، تیم Uniswap Labs و بنیاد Uniswap پیشنهادی درباره فعال سازی مکانیزم کارمزد پروتکل، که به عنوان «سوییچ کارمزد» شناخته می شود، ارائه دادند. این پیشنهاد بر بهبود انگیزه ها در اکوسیستم Uniswap تمرکز دارد و بررسی می کند که چگونه کارمزدهای پروتکل می توانند در چارچوب پارامترهای تایید شده توسط حاکمیت استفاده شوند.
این پیشنهاد همچنین به تغییراتی مرتبط با Unichain اشاره دارد؛ از جمله هماهنگ سازی برخی مکانیزم های مرتبط با کارمزد و بهبود نتایج ارائه دهندگان نقدینگی از طریق مسیریابی کارمزد و ساختارهای انگیزشی کارآمدتر.
علاوه بر این، برنامه ای برای سوزاندن 100 میلیون واحد UNI از خزانه بنیاد مطرح شده است، که معادل میزان UNI است که اگر کارمزدهای پروتکل از ابتدا فعال شده بودند، انتظار می رفت سوزانده شود. همچنین تغییرات عملیاتی که اجرای بیشتر اکوسیستم را به سمت Labs منتقل می کند، در حالی که بنیاد همچنان به حمایت مالی و رشد ادامه می دهد، تشریح شده است.
UniSat API پشتیبانی از تراکنش های با کارمزد پایین را اضافه کرده و برنامه تخفیف جدیدی راه اندازی کرده است
در 28 نوامبر، UniSat اعلام کرد که API توسعه دهندگان خود اکنون از حالت تراکنش با کارمزد کمتر از 1 سات/وِربایت پشتیبانی می کند و برنامه تخفیف محدود زمانی برای قیمت گذاری API معرفی کرده است. این به روزرسانی به توسعه دهندگان کمک می کند تا هزینه های تراکنش در بیت کوین و اکوسیستم های مرتبط مانند Fractal را کاهش دهند.
با این قابلیت، توسعه دهندگان می توانند تراکنش ها را ارسال کنند، درخواست های UTXO را اجرا کنند و عملیات سبک inscription را از طریق API با هدف کارمزدهای پایین تر انجام دهند. UniSat همچنین اشاره کرده که این سرویس می تواند تا 500 رکورد UTXO با کارمزد پایین را در یک درخواست پردازش کند و هدفش ارائه یک روند کاری با کنترل هزینه بهتر برای توسعه دهندگان است.
به عنوان یکی از ارائه دهندگان زیرساخت های طولانی مدت اکوسیستم بیت کوین، UniSat همچنان از نیازهای گسترده تر داده ها و ابزارهای زنجیره ای در پروتکل های محبوب بیت کوین مانند Ordinals، Runes و Alkanes پشتیبانی می کند و برنامه های خدماتی چند سطحی برای بخش های مختلف کاربران ارائه می دهد.
سیگنال های معاملاتی و روایت های بازار
پولیمارکت: احتمال کاهش قیمت بیت کوین به زیر 90,000 دلار به 70٪ افزایش یافته است
در تاریخ 14 نوامبر، داده های پولیمارکت تغییر قابل توجهی در انتظارات بازار نشان داد. احتمال ضمنی افت قیمت بیت کوین به زیر 90,000 دلار تا پایان سال به 70٪ افزایش یافت. این بازار همچنین احتمال 26٪ برای کاهش بیت کوین به زیر 80,000 دلار و احتمال 22٪ برای عبور قیمت از 120,000 دلار را قیمت گذاری کرده بود.
تا تاریخ 14 نوامبر، حجم کل معاملات در این بازار پیش بینی بیش از 4.75 میلیون دلار بود. سناریوی نزولی بعداً اتفاق افتاد؛ در 18 نوامبر، بیت کوین به حدود 89,508 دلار رسید و برای اولین بار در نوامبر، زیر 90,000 دلار معامله شد. این کاهش در 21 نوامبر ادامه یافت و بیت کوین تا حدود 81,878 دلار سقوط کرد که کمترین قیمت از آوریل 2025 بود.
هایپرلیکویید: معامله گر بزرگ شورت روی اتریوم و سولانا، 19.51 میلیون دلار سود ثبت کرد
در تاریخ 21 نوامبر، داده های نظارت زنجیره ای گزارش دادند که یک نهنگ با آدرس 0x35d115 حدود 19.51 میلیون دلار سود از طریق شورت ETH و SOL در Hyperliquid به دست آورده است.
در زمان ردیابی، موقعیت های شورت این نهنگ شامل موارد زیر بود:
- ETH: مقدار 1,204.67 اتریوم، ارزش اسمی حدود 3.23 میلیون دلار
- SOL: مقدار 462,374.2 سولانا، ارزش اسمی حدود 57.30 میلیون دلار
«ماچی بیگ برادر» پس از چندین بار لیکویید شدن به یک نشانگر خلاف جهت تبدیل شد
مانیتورینگ زنجیره ای همچنین یک معامله گر دیگر به نام «ماچی بیگ برادر» (جفری هوانگ) را زیر نظر داشت. وقتی قیمت ETH در 21 نوامبر به زیر 2700 دلار سقوط کرد، پوزیشن های لانگ او دوباره لیکویید شدند.
پس از این لیکویید شدن، او حدود 100 واحد ETH پوزیشن لانگ باقی مانده داشت که ارزش آن تقریباً 270 هزار دلار بود و قیمت تخمینی لیکویید شدن نزدیک به 2655 دلار بود.
بین اول تا نوزدهم نوامبر، پوزیشن های او در هایپرلیکویید 71 بار لیکویید شده اند و مجموع ضررهای او در نوامبر حدود 4.63 میلیون دلار گزارش شده است.
رصد سیاست ها و مقررات
رییس SEC، پل اتکینز، رویکرد «طبقه بندی توکن ها» را برای تنظیم مقررات رمزارزها تشریح کرد
در 13 نوامبر، پل اتکینز، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، برنامه ای را برای توسعه یک طبقه بندی توکن ارائه داد که می تواند نحوه ارزیابی دارایی های رمزارزی را تحت قوانین اوراق بهادار آمریکا تغییر دهد. این رویکرد همچنان به تحلیل قرارداد سرمایه گذاری Howey که سابقه طولانی دارد متکی است، اما تأکید می کند که یک دارایی رمزارزی ممکن است در یک مرحله با قرارداد سرمایه گذاری مرتبط باشد و در مراحل بعدی با رشد شبکه تغییر کند.
اتکینز همچنین اشاره کرد که SEC در حال آماده سازی پیشنهاداتی است که ممکن است اجازه دهند برخی توکن های مرتبط با قراردادهای سرمایه گذاری در پلتفرم هایی که تحت نظارت SEC نیستند، بسته به چگونگی تعریف چارچوب معامله شوند.
سوئیس به تعویق انداختن اشتراک گذاری اطلاعات مالیات کریپتو را تا سال 2027 اعلام کرد
در 28 نوامبر، سوئیس اعلام کرد که اجرای قوانین مربوط به تبادل خودکار اطلاعات حسابهای کریپتو با مقامات مالیاتی خارجی تا سال 2027 به تعویق می افتد. مقامات سوئیسی همچنین اعلام کردند که هنوز در حال تعیین کشورهایی هستند که در این تبادل داده ها شرکت خواهند کرد.
سوئیس قصد دارد چارچوب گزارش دهی دارایی های کریپتو (CARF) را در قوانین داخلی خود وارد کند که اجرای قانونی آن از اول ژانویه 2026 شروع می شود، اما راه اندازی عملیاتی آن به تعویق افتاده است. CARF که توسط OECD در سال 2022 معرفی شده، برای حمایت از گزارش دهی مالیاتی فرامرزی دارایی های کریپتو طراحی شده است. طبق این گزارش، 75 حوزه قضایی از جمله سوئیس متعهد به اجرای CARF در دو تا چهار سال آینده شده اند، در حالی که برخی کشورها هنوز به این چارچوب نپیوسته اند.
کاکائوبانک پیشرفت هایی در طرح استیبل کوین بر پایه وون کره جنوبی داشته است
در تاریخ 26 نوامبر، گزارش شد که بانک KakaoBank، متعلق به شرکت اینترنتی کره ای Kakao Corp، در حال پیشبرد آمادگی ها برای استیبل کوینی با پشتوانه وون کره جنوبی است. این بانک روی یک سیستم تسویه حساب ارزی مبتنی بر قراردادهای هوشمند کار می کند که می تواند زمینه فنی لازم برای صدور استیبل کوین و خدمات مالی مبتنی بر بلاکچین در آینده را فراهم کند.
این پروژه شامل اجرای قراردادهای هوشمند، پشتیبانی از استانداردهای توکن، عملیات نودها و سیستم های پشتیبانی برای صدور و مدیریت دارایی های دیجیتال است. در ژوئن 2025، واحد پرداخت گروه Kakao یعنی KakaoPay، برای شش نماد کد استیبل کوین درخواست داده بود که از جمله آنها PKRW و KKRW هستند، که برند KakaoPay را با وون کره ترکیب می کنند.
برزیل چارچوب جدیدی برای تنظیم مقررات ارزهای دیجیتال صادر کرد که شامل الزامات سرمایه ای نیز می شود
بانک مرکزی برزیل چارچوبی قانونی برای ارائه دهندگان خدمات رمزارز اعلام کرد که شرکت ها را ملزم به دریافت مجوز و رعایت قوانین بازار ارز و سرمایه می کند. این چارچوب همچنین الزامات گزارش دهی برای تراکنش های بین المللی را معرفی می کند.
طبق این قوانین، حداقل سرمایه پایه شرکت های رمزارزی 10.8 میلیون رئال (حدود 2 میلیون دلار) است و برخی مدل های کسب و کار باید حداقل 37.2 میلیون رئال (حدود 7 میلیون دلار) سرمایه داشته باشند. این چارچوب همچنین از پلتفرم های خارجی می خواهد تا در برزیل نهاد محلی تأسیس کنند تا خدمات به مشتریان ارائه دهند.
قوانین شامل موارد مرتبط با استیبل کوین ها و انتقالات فرامرزی است، سقف تراکنش برای هر کیف پول خودنگهدار را 100 هزار دلار تعیین کرده و گزارش ماهانه تراکنش ها را از ماه مه الزامی می داند. این چارچوب از دوم فوریه 2025 اجرایی شده و شرکت های موجود 9 ماه فرصت دارند تا به آن پایبند شوند.
فایروال امنیتی (حادثه های امنیتی ارزدیجیتال و سوءاستفاده های دیفای)
در ماه نوامبر، صنعت کریپتو 15 حادثه امنیتی ثبت کرد که مجموع خسارات گزارش شده حدود 171 میلیون دلار بود، یعنی حدود 10 درصد افزایش نسبت به ماه قبل. یکی از رویدادهای مهم، سرقت بیش از 30 میلیون دلار دارایی از صرافی آپ بیت بود. پس از این حادثه، تیم آپ بیت بازبینی گسترده ای از شبکه و سیستم های کیف پول خود انجام داد و مشکلات مرتبط با برخی تراکنش های زنجیره ای و آسیب پذیری های امنیتی را رفع کرد.
چند حادثه بزرگ دیگر نیز در طول ماه گزارش شد. بالانسر نسخه 2 بیشترین خسارت اعلام شده را داشت که بیش از 120 میلیون دلار بود. علت اصلی مشکل به یک خطای گرد کردن در مسیر تعویض «خروجی دقیق» استخر پایدار مربوط می شد. در شرایط بسیار کم نقدینگی، این خطا می توانست تشدید شود و به مهاجم اجازه دهد تا قوانین پایدار استخر را دستکاری کرده و قیمت گذاری BPT را به هم بزند و در نهایت دارایی ها را با هزینه نامطلوبی از استخر خارج کند.
حوادث عمده امنیتی در نوامبر
| تاریخ | پروژه | خسارت گزارش شده | خلاصه |
| نوامبر 3
| Balancer V2 | $121.1 میلیون | یک حمله ناشی از آسیبپذیری، استیبلپول کامپوزبل را در شبکههای اتریوم، آربیتروم، بیس، آپتیمیسم و پالیگان تحت تأثیر قرار داد |
| نوامبر 13 | Hyperliquid | $4.95 میلیون | Arkham از شناسایی حملات مشکوک و احتمالاً عمدی علیه HLP در Hyperliquid خبر داد که منجر به ایجاد بدهی بد (Bad Debt) شد. |
| نوامبر 20 | GANA پرداخت | $3.10 میلیون | تحلیل گر آن چین ZachXBT گزارش داد پروژه پرداختی GANA Payment روی BSC هدف حمله قرار گرفته و حدود 3.1 میلیون دلار خسارت متحمل شده است. |
| نوامبر 21 | Aerodrome | $700,000 | Aerodrome اعلام کرد دامنههای متمرکز Velodrome و Aerodrome بهدلیل مشکلات امنیتی داخلی در NameSilo هک شدهاند. |
| نوامبر 28 | Upbit | بیش از 30 میلیون دلار خسارت گزارش شده و تخمینها از زیانی در حدود 445 میلیون وون کره جنوبی (KRW) اعلام شده است. | بر اساس گزارشها، سرقتی بیش از 30 میلیون دلار رخ داده است. همچنین Upbit از بروز مشکلات امنیتی مرتبط با تراکنشهای آنچین و آسیبپذیریهای مربوط به کلید خصوصی خبر داد که طبق جمعبندی حادثه، خسارت آن حدود 445 میلیون وون کره جنوبی (KRW) برآورد شده است. |
| نوامبر 30 | Yearn Finance | $9.0 میلیون | مهاجمان از طریق مینت نامحدود yETH اقدام به تخلیه سرمایه کرده و حدود ۱٬۰۰۰ اتریوم به Tornado Cash منتقل شده است. |
چشمانداز دسامبر و تاریخهای مهم برای پیگیری
دسامبر مجموعه ای فشرده از محرک های کلان اقتصادی، کنفرانس های بزرگ کریپتو و تحولات سیاست گذاری را به همراه دارد که می توانند نوسانات کوتاه مدت بیت کوین (BTC)، اتریوم (ETH) و بازار گسترده تر آلت کوین ها را تحت تاثیر قرار دهند. در ادامه، تاریخ های کلیدی برای پیگیری کردن آمده است.
تقویم رویدادهای مهم
| تاریخ | رویداد | چرا اهمیت دارد |
| 11 تا 12 آذر | کنفرانس هفته بلاکچین هند (بنگلور) | یک گردهمایی بزرگ با محوریت آسیا در حوزه وب3 است که اغلب باعث اعلام پروژه های اکوسیستم، همکاری ها و ایجاد داستان پردازی ها می شود. |
| 11 تا 12 آذر | اجلاس بلاکچین برای اروپا (بروکسل) | یک رویداد با تمرکز زیاد بر سیاست گذاری، دارایی های دیجیتال، انطباق و چارچوب مقرراتی در حال تحول اروپا، شامل بحث های مرتبط با MiCA |
| اواسط آذر | به روزرسانی شبکه اصلی اتریوم با نام Fusaka | به روزرسانی های شبکه می توانند احساسات بازار و فعالیت درون زنجیره ای را به ویژه در زمینه بهبود های مربوط به مقیاس پذیری و رول آپ ها تغییر دهند. |
| 18 تا 19 آذر | جلسه کمیته بازار آزاد فدرال (بانک مرکزی آمریکا) | یکی از مهم ترین عوامل کلان تأثیرگذار بر شرایط نقدینگی ارز دیجیتال و تمایل به ریسک است. |
| 20 تا 22 آذر | کنفرانس Solana Breakpoint 2025 (ابوظبی) | یک کنفرانس بزرگ در اکوسیستم سولانا که می تواند احساسات پیرامون SOL و روایت های توسعه دهندگان، دیفای و اپلیکیشن های مصرف کننده را تحت تأثیر قرار دهد. |
| 24 آذر | نشست میزگرد گروه ویژه رمزارز SEC (نظارت مالی و حریم خصوصی) | یک بحث سیاست گذاری در ایالات متحده که با دقت بالا دنبال می شود و ممکن است انتظارات بازار را در زمینه ابزارهای حفظ حریم خصوصی، انطباق و جهت گیری های نظارتی شکل دهد. |
نکات مهم برای دنبال کردن در دسامبر
با نزدیک شدن به پایان سال، بازار کریپتو احتمالاً همچنان تحت تأثیر اخبار مهم خواهد بود. تصمیم و راهنمایی فدرال رزرو در دسامبر، اصلی ترین عامل کلان اقتصادی است که به طور مستقیم بر انتظارات مربوط به نقدینگی و سیاست نرخ بهره در سال 2026 تأثیر می گذارد. هم زمان، کنفرانس های بزرگ صنعت و میزگردهای قانونی می توانند به سرعت توجه بازار را به اکوسیستم ها، روایت ها و بخش های خاصی مانند مقیاس پذیری لایه دوم، استیبل کوین ها و رعایت قوانین درون زنجیره ای معطوف کنند.
نتیجه گیری
در نوامبر 2025، بازار کریپتو شاهد یک اصلاح گسترده بود؛ بیت کوین و اتریوم کاهش یافتند، نوسانات افزایش پیدا کرد و تمایل به ریسک در بازارهای مشتقه و نقدی کاهش یافت. با وجود این افت، چند حوزه همچنان فعال باقی ماندند، از جمله بازارهای پیش بینی، برخی پلتفرم های دیفای و توسعه مستمر پروتکل ها. هم زمان، وقوع مکرر حوادث امنیتی اهمیت مدیریت ریسک عملیاتی را هم در پلتفرم های متمرکز و هم در پروتکل های دیفای برجسته کرد.
با نگاه به آینده، دسامبر فرصتی پر تأثیر برای بازار کریپتو فراهم می کند؛ سیگنال های سیاست کلان از سوی فدرال رزرو، محرک های اکوسیستم از کنفرانس های بزرگ و بحث های جاری درباره قوانین، همگی قرار است بر احساسات بازار و جریان های سرمایه تا هفته های پایانی سال و اوایل 2026 تأثیرگذار باشند.
درباره بیت یونیکس
بیت یونیکس یک صرافی جهانی مشتقات ارز دیجیتال است که بیش از 3 میلیون کاربر از بیش از 100 کشور به آن اعتماد دارند. در بیت یونیکس، متعهد به ارائه محیطی شفاف، قانونی و امن برای همه کاربران هستیم. پلتفرم ما دارای فرآیند ثبت نام سریع و سیستم احراز هویت کاربرپسند است که با احراز هویت اجباری از امنیت و تطابق با قوانین اطمینان حاصل می کند.
با استانداردهای جهانی حفاظت از طریق اثباتذخایر (POR) و صندوقحمایتبیت یونیکس، اولویت ما اعتماد کاربران و امنیت دارایی ها است. سیستم نمودار K-Line Ultra تجربه معاملاتی روانی را برای تازه کاران و حرفه ای ها فراهم می کند، در حالی که اهرم تا 125 برابر و نقدینگی عمیق، بیت یونیکس را به یکی از پویاترین پلتفرم های بازار تبدیل کرده است.
شبکه های اجتماعی جهانی بیت یونیکس
ایکس (توییتر) | اطلاعیههایتلگرام | تلگرامجهانی | کوینمارکتکپ |اینستاگرام| فیسبوک | لینکدین| ردیت| مدیوم
سلب مسئولیت: معامله دارایی های دیجیتال همراه با ریسک است و ممکن است منجر به از دست دادن سرمایه شود. همیشه تحقیقات خود را انجام دهید. شرایط، ضوابط و محدودیت های منطقه ای ممکن است اعمال شوند.
